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【投资人说】朱啸虎:互联网创业与投资的一些思考

2019-10-15 12:44 来源:中国贸易新闻

  【投资人说】朱啸虎:互联网创业与投资的一些思考

  第三个是人品(是否有不良行为记录),美国不关心人品,但不能掩盖,掩盖了就有问题。同时,报告期3年内净利润合计低于1亿元且最近1年净利润低于5000万元的企业在不撤材料的情况下必须接受现场检查的说法,也极不靠谱。

  同时,对已经在人人车平台购买相关车型的用户将安排免费检测及技术支持;其他车主也均可通过人人车客服预约免费检测。《地方领导留言板》将群众分散的意见汇集起来,建立起固定机制回应人民网网民留言,有助于提高人民群众的满意度。

  此外,各地区、各部门公布了对本地区、本部门政府网站监管工作的报表。有了互联网,每个人独立地给领导干部留言,可能是鸡毛蒜皮、微不足道的小事,但通过解决这一件一件的小事,一点一点地优化地方的治理,很了不起。

  第二句话,推动金融业的改革和开放。其后美国政府表示,由于NAFTA还未最终签订,所以将予以加拿大和墨西哥两国临时的关税豁免权,暂时缓解了紧张的局面。

  同时,每季度总结上一季度网友留言回复情况。

  李书福自称是敢死队,都说干自主是自讨苦吃活受罪,李书福不信这个邪,再三恳求审批部门,给他一个失败的机会。

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  网民留言办理工作直接面对人民群众,我们要进一步提高运用网络了解民意、开展工作的基本功,贯彻落实党的十九大精神和总书记期望,坚持以人民为中心思想,把办理网民留言作为化解矛盾、解决问题、推动工作、促进和谐的重要平台,为全市改革、发展、稳定作出努力和贡献。

  “自备井的水有时会带颜色——别说喝,皮肤敏感的人连洗澡都不敢洗。不少业主家里都装了。

  作为港交所首位内地背景CEO,李小加提醒内地同行:要想清楚什么是最重要的,如果让独角兽们回A股最重要,那就要对于改变规则做好充分准备,要做好牺牲的准备。

  (记者张富博)(来源:包头日报)(责编:杨高宇、韩月)

  问:从去年4月到现在,各地通过人民网《地方领导留言板》已经回应了22万项网民的诉求,同比增长%。  中美作为世界前两大经济体,合作是两国唯一正确的选择,希望双方从中美大局出发,相向而行,聚焦合作,管控分歧,共同促进中美经贸关系健康稳定发展。

  

  【投资人说】朱啸虎:互联网创业与投资的一些思考

 
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【投资人说】朱啸虎:互联网创业与投资的一些思考

2019-10-15 09:23:36 大众证券报  兰文
政府网站是否合格、能否满足公众期待等,指标数据一目了然。

  本报讯(记者 兰文)随着3月中旬全国楼市调控政策的出台,限购、限贷等措施的落实到位,上市房企楼盘销售节奏被拉长,导致现金回笼速度变慢,这样将造成前期的债务偿还能力减弱。业内人士分析认为,照此趋势,上市房企债务问题将越来越突出。据同花顺(300033,股吧)统计数据显示,从目前已披露的近90家年报业绩来看,上市房企负债合计超过2.75万亿元,同比增长幅度达25.5%。不过,这近90家上市房企的总资产总计为3.7万亿元,同比增长幅度达24.1%,与负债增长水平相差1.4个百分点。值得一提的是,去年近90家上市房企的平均负债率为74.3%,但其中有15家资产负债率超过80%红线,占比超过17%。

  超两成房企负债超300亿元

  数据显示,在近90家上市房企中,超过百亿元负债的房企总计为39家,占比45%,超过300亿元负债的房企有21家,占比为24.4%,其中,万科、华夏幸福(600340,股吧)、招商蛇口、首开股份(600376,股吧)和金地集团(600383,股吧)负债均超过1000亿元,分别为6689.97亿元、2118.72亿元、1729.06亿元、1449.7亿元和1005.3亿元。

  从资产负债率的情况来看,不同企业的资金状况良莠不齐。根据统计数据测算,截至2016年底,资产负债率大于80%房企占17.4%,在70%-80%之间占比为20.93%,60%-70%之间的占比为21%。资产负债率排在榜首的企业为*ST紫学,高达98.7%。值得注意的是,一些标杆房企负债率小幅攀升。截至2016年底,万科A资产负债率为80.54%,同比上涨不足3个百分点。此外,不少房企负债率在下降,包括招商蛇口、首开股份等企业。

  据来自海通证券(600837,股吧)姜超分析师的一份研究报告显示,2016年度前三季度,房企短期资金充裕,负债规模攀升。主要是因为2015年下半年以来,上市房企货币资金快速推高,经营活动现金流净额由负转正,促使房企短期现金流充裕。

  但值得警惕的是,地产行业有息负债攀升,2016年三房地产开发企业有息负债总额达到了2.08万亿元,较2015年三季报增加了3234亿元,同比增长18.5%。数据显示,上述86家上市房企有息负债高达1.07万亿元,同比增长17.6%。姜超认为,企业分化明显,部分中小房企杠杆率惊人。龙头房企负债率不高且多有下降,且本轮周期中货币资金有较快积累,资金充裕,而部分中小企业投资较为激进,负债率持续走高。由此可见,通过以上数据分析,多数标杆房企负债端风险看似可控,但多数房企负债规模攀上新高的现象仍难以改变。

  偿债高峰期明后年将至

  事实上,基于公司债发行门槛低、融资成本低等优势,前年全年房企发行公司债规模高达4302亿元,其中下半年占比达到95%,去年前7个月,已累计发行5760亿元,超过去年全年水平。此外,有分析师称,近年来,在房企的融资结构中,银行融资的占比普遍出现明显下降,而票据、债券等占比明显提升,如中海地产、融创、旭辉等房企的债权融资比重都较公司债放开前有明显调整。此外,近两年房企融资模式有所创新,比如购房尾款、物业费等ABS融资,还有其他非标债权融资和民间借贷等方式。

  以富力地产为例,截至2016年底,若包含永续债在内,其净负债率上升6.3个百分点至173.9%。富力地产管理层表示,大幅降低公司的净负债率,需要依靠A股上市,而非仅仅依靠运营。如果顺利的话,管理层预计公司将在2017年第三季度上市。但是,由于地产公司的融资渠道受政府紧缩政策限制,预计该上市计划依然存在不确定性。值得关注的是,自2016年12月份以来,公司债收缩,几乎无放行。另外,相关部门正在通过各种措施降低杠杆率。

  海通证券分析师姜超认为,预计未来房企偿债能力恶化,企业分化加剧,收入将受销量下滑拖累,经营现金流净额或将再度转负,致短期偿债能力明显弱化,但好在今年地产行业货币资金较充裕,短期内偿债仍可保证。但长期偿债压力大,要警惕债务偿还高峰的来临。截至2016年10月份,存量地产债规模约17698亿元,到期分布集中在2018年到2019年,具体来看,2018年将有4927亿元的存量债到期,2019年将有5032亿元存量债到期,中期偿债压力较大。地产开发贷等贷款多为3年期,本轮地产周期中产生的大部分贷款将在2019年前后面临到期。

  易居房地产研究院研究员严跃进也认为,房企在调控政策日趋严格的当下,仍然大量拿地,补库存的导向很明显。大型房企资金量较充足,偿债能力状况较好,对销量下滑的缓冲能力较强。但是,对绝大多数的中小型房企来说,资金链脆弱,对销量下滑的缓冲能力较弱,未来可能有偿债风险。

(责任编辑:宋政 HN002)
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和讯网今天刊登了《从已披露近90家年报分析来看 上市房企债务问题将逐渐显现》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
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